蓝港成功C轮融资带来的启示

蓝港在线日前透露了公司已完成最新一轮融资，总规模8000万美元。在凭借2013年手游市场的爆发，蓝港在线一飞冲天。先后推出王者之剑、苍穹之剑3D、神之刃等代表作品，据官方资料称目前“三剑”月流水都有4000万左右，其公司在移动时代的收入已经达到PC时代的四五倍。

8000万美金，蓝港的下一步动作

CEO王峰称，此次融资主要用于深入研发，提升研发人员收入，以保持精品游戏品质。在笔者看来蓝港融资更主要的目的还是在于在于“发行”和“IP”。

据蓝港总裁廖明香日前透露，蓝港2014年将要发行的手游产品在15款左右。在这15款产品中，包括6款自研和9款代理产品，八成以上的产品都将是重度RPG类，可能会有2款左右的休闲产品作为试水之用，不会成为业务重点。“做发行产品在质量精而不在数量多”，现在按照市场价格，优秀S级产品仅代理费用就在2000万元左右，明年这个价格可能还将翻一番，再加上各种发行营销的费用，成功推出一款游戏光成本就需要3000万元。蓝港预计发行15款产品所花费的成本绝不是小数目，这其间还不排除失败的可能性。

IP在手游市场的重要性不言而喻，IP是产品能够更容易吸量的重要因素，有一个好的IP毫不夸张的说你就成功了一半。现在各大游戏公司都在展开对热门IP的追捧，购买IP的成本也飞速上升，而好的IP意味着游戏未来的产品是否具备可持续发展性。近期沸沸扬扬的热酷与云中游因为《找你妹》而闹得不可开交的事，相信也给不少有一定实力的游戏公司敲响了警示钟。

拒绝朗玛信息收购，这是为获得更大估值准备

去年9月就有消息传出上市公司朗玛信息，朗玛信息认为虽然蓝港在线是一个很优质的公司，在游戏方面积累了将近有6年多的经验，但在手游概念热火朝天的时候提出收购，需要承担的风险相当大，10亿元的报价已经相当合理，再继续追加更多资金将是一种不理智的行为。

蓝港在线先后获得IDG资本(A轮)、北极光创投和NEA(B轮)三家公司1800万美元投资，自2007年以来，王峰曾不下数次公布即将上市的消息，但一直未能成功。蓝港在线成立已经有超过6年时间，投资人已有强烈退出的意愿。这次收购没有成功，蓝港在线对外公布的原因是 “交易双方对标的资产的交易价格、交易结构和交易方案存在一定分歧”。据腾讯科技称，蓝港最终放弃出售，这和王峰的创业情节有关“我爱金钱，但我更爱蓝港。如放弃自己亲手创办的公司，将非常痛苦”。蓝港在线前后经历端游、页游到手游时代，对多年创业，多次转型的王峰来说，没有成就一番事业就卖掉公司的确是个两难的抉择。

手游市场变数太多，成功具有太大的偶然性

手游市场是一个高速变化的市场，竞争者过度参与，产品生命周期短，研发周期压缩，厂商试错机会有限，产品同质化现象严重，市场的竞争状变得空前严峻。手游的成功具有很强的偶然性，就算你营销做的再好，获取的用户数再多，你也可能完全没有得到任何收入。

这和影视产业有很大的不同，一部影片再烂，只要把观众忽悠到影院，那么票房收入就有保障了。而手游就算你能够忽悠用户下载，但游戏太烂，可能还没到付费环节，用户就已经把你给卸载了。一句话点评，手游周期过短这导致手游游戏公司也具有很强的起伏周期性，一款游戏的成功并不意味着后续产品也可以持续成功这成为所有游戏公司的困局之处。

专业化分工，平台成为降低风险最佳选择

手机游戏的发行与端游和页游时代截然不同，端游时代，厂商通常采取自研自发行的策略，游戏发行商的概念还比较模糊;到了页游时代，大部分游戏公司对产品的“发行”由品牌营销转向渠道导量;而手机游戏的发行，则兼具端游和页游的特性，有例如iOS端对品牌营销的注重，同时收入上也依赖于渠道导量。兼具营销能力以及能够搞定渠道为产品导量的发行商，其价值与存在意义在手游时代正变得愈发重要。

具体对手游市场来说，主要分为四个层面：研发、发行、平台和玩家。研发和发行这两样都是苦活，而平台才是真正的“土豪”。目前市面上做研发的游戏公司多如牛毛，未来甚至可以达到上千家。而这些公司大部分都不做发行，因为发行需要资金的支撑。

开发商——发行商——渠道商——用户这是一个专业化的分工，没有一亿的现金无法做发行。平台化打通研发、发行，成为游戏公司降低自身风险，增强市场竞争力的最佳选择。

一方面，手握渠道在一定上可以降低公司的经营成本，同时也可以降低开发游戏失败的风险。借助市场快速获得资本，然后加大发行力度，弥补自身在研发创新上的不足，由研发商迅速转型，提高自身的抗风险能力。

另一方面中国网络游戏用户对于游戏优势判断力不强、也给运营界提供更多选择空间、因为他们就算手中没有最好产品、一样可以通过强大推广能力吸引大量用户、并最终获得成功。

游戏概念股获认可，港股上市已成定局

在去年9月《王者之剑》的发布会上，蓝港在线CEO王峰就表示，由于VIE结构限制，蓝港会选择境外上市，IPO对蓝港来说也是最佳选择。美国市场的游戏中概股普遍表现不佳，PE比较低，游戏公司并没有得到资本市场的公正认可。搜狐畅游、巨人、盛大都是最典型的例证，而香港的资本市场认同度比较好，与股民沟通也比较便捷。

今年H股有三家游戏公司成功上市，云游控股、IGG、博雅互动。云游控股在上市当天，股价就一飞冲天，上市第三天，其股价就飙升到73.95港元。而在相同月份挂牌的IGG也同样表现不俗，上市首日，开盘价高达4.68港元，较招股价2.8港元高出67%。博雅互动首日开盘价6.75港元，较发行价5.35港元上涨26%，冻资逾868亿元，超越云游此前的记录。过去港交所长期没有游戏概念，只有金山和腾讯两家公司涉及游戏业务。云游控股、IGG、博雅互动上市后的抢眼表现，游戏概念股逐渐被香港资本市场所认可，使得蓝港在线未来的H股上市也充满无限可能。此次蓝港在线C轮融资8000万美金，具体股份占比不得而知，但估值肯定会远远超过当初朗玛信息开出的10亿元价码。

总结：手游行业正在高速增长中，但市场增量将会跟创业公司没有太大关系。在片激烈的蓝海中，只有迅速让自己变得更强大，才会够在市场上占有一席之地。