小米收购西山居部分股权 生态圈持续扩展

继宣布进军支付市场之后，小米生态圈近日再添一员。

上周五(2月14日)晚间，金山软件(HK，03888)发布关联交易公告称，公司附属企业Westhouse(以下称西山居)获得小米2000万美元投资入股，西山居主要从事游戏研究及开发业务。

有业内人士表示，小米入股西山居的主要意图在于研发和渠道的互补;而从投资金山云再到入股西山居，金山已经成为了小米生态的一部分。

意在研发与渠道互补

金山软件关联交易公告显示，公司全资附属子公司KingsoftEntertainment、西山居于2月14日与小米附属公司XiaomiVentures订立购股协议，西山居以500万美元向KingsoftEntertainment发行1000万股股份，并以2000万美元向XiaomiVentures发行4000万股股份。

上述定增协议完成后，西山居的股权结构将变为KingsoftEntertainment、WestGame和XiaomiVentures分别持股76.47%、18.82%和4.71%。公告进一步称，截至2012年12月31日，西山居未经审计账目显示其资产账面净值约为1.56亿元(人民币)，净利润(除税及非经常项目后)1.07亿元，净利润较上年同期增长28.6%。

值得一提的是，就在上述入股协议公告前，西山居刚刚表示，2014年其网游新品要进行“小米化改造”，通过与用户做朋友建立口碑。对于这笔交易，长期关注科技股的香港资深投资人陈枣烈在接受记者采访时则认为，小米入股西山居背后的主要意图还是在于研发和渠道的互补。

“国内安卓市场渠道很分散，目前的局面是游戏要打进渠道难，渠道要找游戏也不容易。而从内容开发商的角度讲，他们也可能的确忙不过来，而一旦有更新，通常也都是先给关系好的渠道。正如公告协议所言，未来小米就将成为西山居的手机游戏战略分销伙伴;另外还有一个值得关注的地方，就是两者的合作不是产品层面，而是公司层面，这更凸显了双方长远的关系。”

合作中小米更强势

记者注意到，2012年底，小米曾宣布斥资182万美元收购金山软件旗下金山云9.8%的股份。再到一年多之后的今天，以2000万美元获得西山居4.7%的股份，金山与小米之间的联系可以说越来越近。

“金山云是一项基础功能，而游戏方面(西山居)的盈利时间点则较近，应该说，从投资金山云再到入股西山居，金山已经成为了小米生态的一部分了，”对于金山与小米二者之间的关系发展，陈枣烈认为，哪一方的用户更忠诚，哪一方就有可能更强势，事实上这一点也适用于整个互联网，“当然，如果从市值的角度说，目前小米较金山明显更为强势，至少在投资者层面是这样的观点。”

他同时指出，从金山软件整体来看，公司未来应该会慢慢变成一家控股公司，“今年1月底，金山软件刚刚宣布，拟分拆安全软件业务，使金山网络在美国纳斯达克上市，这其实和公司之前的股权激励政策是一脉相承的。”

值得一提的是，近日魅族创始人黄章回归并宣布挑战小米，引发了市场的热烈讨论。陈枣烈告诉记者，“经过三年多的时间，应该说小米模式已经被竞争对手所了解，尤其是手机这一部分;不过，硬件不赚钱也是共识，所以在手机方面，小米肯定也不会是唯一。至于魅族未来会不会给出一种让市场眼前一亮的打法，这不好说，一切还需要时间;但就目前而言，尽管对手在追赶，小米的整体布局，尤其是”四屏合一”方面仍然还算是比较领先的，包括电视、WiFi、电视盒子在内。”