规模300亿VS成功率6‰ 手游疯狂背后尸横遍野

日前，据相关媒体报道2013年中国手游市场规模达到112.4亿元，保守估计，2014年有望达到230亿元，同比增长100%以上，更有咨询机构和媒体预计2014年手游市场有望突破300亿元。而在300亿元的背后也将是手游公司门千分之六的低成功率。

6‰背后的尸横遍野

市场繁荣的背后确是尸横遍野。目前，国内从事手游开发的团队和公司至少有数万家。每个月预计都有五、六百款新游戏推向市场，而真正成功的却是极少数，竞争激烈程度可想而知。

手游开发商上海方寸副总裁陈晓江在近期举办的沙龙上指出，“手游成功率仅千分之六，大家只是看到了赚钱的，死掉的没人关注罢了。”去年10月，上海方寸作价3.25亿元出售给了广东奥飞动漫，净资产预估增值19.5倍。

青松基金创始合伙人兼管理合伙人董占斌亦有类似的观点，他认为，90%的公司难以做到盈亏平衡，而仅有5%左右的公司可以存活下来，然后做到略有盈余。

复星资本“中国动力基金”董事总经理钱中华则建言，如果创业公司因为规模原因不能实现上市，也很难拿到新一轮融资，被A股上市公司收购是一个非常好的出路。

投资机构风险渐增

从2013年开始，手游成了很多上市公司青睐的投资热点。粗略计算，仅2013年就有超过20家A股上市公司完成了22起游戏并购，其中14起涉及手游并购，而这些参与手游并购的上市公司的股价和市盈率都有显著提升。

一方面，手游市场规模不断攀升;另外一方面，手游团队有了除IPO以外绝佳的退出方式——被A股上市公司收购。种种利好让一些创投机构开始了近似疯狂的布局计划，而这些疯狂的举措正在给创投基金带来较大风险。

腾讯、百度、360有巨大的流量。互联网公司的流量优势，更好的用户体验，更完备的技术营销方面的支持，使得他们相比运营商，对大小游戏开发者更有吸引力。

端游时代一年出300款游戏，现在一天出300款手游。将来并购事件会常常发生。大的平台公司会倾向于收购精品游戏，并且在他们的平台推广。传统网游公司，由于账面上充裕的现金流，也会选择合适标的，以维持其在业的领先位置。风险投资也会选择一些早期的手游项目作为投资标的。可以给创业者帮助的资金或者本身有游戏开发运营经验的公司，会在这场并购大战中享有优势。

二级市场的疯狂一方面带来了行业的蓬勃发展，另外一方面也给手游的投资方提供了很好的退出机会。与2012年很少有创投基金涉足手游投资形成强烈对比，当前几乎没有创投基金不投手游。

董占斌举例称，“我看到一家创投基金，团队里几乎没有人懂游戏，却在2013年下半年疯狂布局手游，在短短2-3个月的时间里投资了十几款手游项目。”如此疯狂的投资举措必然给创投机构带来了较高风险。

高风险背后是否意味着市场理性的回归?艾媒咨询总裁张毅表示，很多上市公司在收购手游公司后，股价得到了大幅提升，同时也推高了手游公司的估值。进入2014年，手游市场规模继续高速成长，但资本市场会逐渐理性回归，并将重点关注手游发行商和渠道商，而那些只有一两款产品的研发商，对投资者来说风险太大。